股市方面， 本周A股震荡上涨，恒指下跌。
上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.37%、0.56%、2.49%；港股方面，恒生指数下跌4.79%。分板块看，农历牧渔、食品饮料、国防军工表现靠前，分别上涨3.70%、3.33%、2.70%；轻工制造、通信、纺织服装表现靠后，分别下跌3.36%、3.30、2.95%。
本周市场处于震荡过程中，创业板占优。细分方向看：周期方向，金价本周三创新高后下跌，黄金股本周高开低走。煤炭板块上周下跌后本周处于震荡状态。制造方向，电力设备板块中逆变器表现较好，前期表现较好但防御属性较强的电网出现回调。军工涨幅靠前；消费方向，随着茅台价格企稳，食饮板块中白酒板块迎来反弹。猪价在本周突破前高，叠加市场对防御性板块偏好提升，农历牧渔板块涨幅靠前；科技方向，上周表现较好的苹果产业链出现回调，通信受美股科技股回调影响下跌，传媒板块受业绩情况影响出现分化。
股市观点：业绩披露期间，市场风险偏好回落，关注Q2业绩表现好的方向。
展望后市，建议重点关注：1）现金流充足、持续高分红的高股息资产，如电信服务、上游资源品和公共事业方向；2）自下而上寻找需求端率先好转或供给出清的机会，关注具备较大业绩改善弹性的领域，如汽车及零部件、油气油服、贵金属和航海装备等；3）政策托举，关注潜在有修复机会的地产及地产链等顺周期板块。
债券市场方面，本周债市窄幅震荡，10年期国债收益率为2.26%，较上周下行1BP。
二季度经济运行“形有波动、势仍向好”。本周央行公开市场逆回购到期100亿元，逆回购投放11830亿元，MLF到期1030亿元，央行MLF投放1000亿元，全口径实现净投放11700亿元。上半年国内生产总值（GDP）为61.68万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%；二季度GDP同比增长4.7%，预期5.1%。6月社会消费品零售总额同比增长2%，前值增3.7%；1-6月，社零总额235969亿元，同比增长3.7%。6月规模以上工业增加值同比增5.3%，预期增5%，前值增5.6%；1-6月份，规上工业增加值同比增长6.0%。上半年固定资产投资（不含农户）245391亿元，同比增长3.9%，预期增3.9%。上半年房地产开发投资52529亿元，同比下降10.1%，前值降10.1%。总的来看，上半年我国经济运行总体平稳，转型升级稳步推进，短期波动不会改变长期向好大势。
海外方面，欧洲央行将关键利率维持在4.25%不变，符合预期。美国6月零售销售环比持平，预期降0.3%，前值升0.3%；核心零售销售环比升0.4%，预期持平，前值升0.1%。
中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，于7月15日至18日在北京举行。全会高度评价新时代以来全面深化改革的成功实践和伟大成就，研究了进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。要按照党中央关于经济工作的决策部署，落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力，加快培育外贸新动能。要完善国家战略规划体系和政策统筹协调机制，深化财税体制改革，深化金融体制改革，完善实施区域协调发展战略机制。要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措。
美国前总统遭到枪击，随后选择万斯作为其竞选副手。美国前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）在2024年7月13日于宾夕法尼亚州巴特勒市举行的竞选集会上遭遇枪击事件。据悉，枪手从集会会场旁边的一栋楼上、距离川普约180米至275米处使用AR式步枪发射了多达8发子弹 。特朗普在特勤人员保护下立即撤离了演讲台，直播画面显示，其右耳由于提词器被子弹击中后产生的玻璃碎片击中流血。稍晚些时候，特朗普宣布自己情况稳定并出院，随后于15日出席威斯康星州密尔沃基市召开的共和党全国代表大会。在会议上，特朗普提名俄亥俄州参议员JD.万斯为自己的竞选副手。
债市观点：债券市场或将震荡的态势
展望后市，本周经济基本面数据不多，党的二十届三中全会《决定》引发市场广泛关注：（1）我国经济保持回升向好态势，高质量发展扎实推进，主要宏观指标符合预期，主要困难依然是有效需求不足，首次提出地方财政困难；（2）要更加有力有效实施宏观调控政策。积极的财政政策要更好发力见效，加快专项债发行使用进度；（3）稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕，积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，为实体经济提供源头活水；（4）要促进房地产市场平稳健康发展。近期，房地产市场正在出现积极变化。未来加快构建房地产发展新模式，建设适应人民群众新期待的“好房子”，更好满足刚性和改善性住房需求，并建立与之相适应的融资、财税、土地、销售等基础性制度；（5）加快发展新兴产业和未来产业，培育壮大新的经济增长引擎；（6）扩大国内需求特别是消费需求，增强国内大循环的内生动力和可靠性。外需方面要稳住外贸外资基本盘。
三中全会延续了稳中求进政策基调，针对目前经济中面临的迫切问题提出了全面的政策方针，债券市场或将震荡的态势。
数据来源：wind。时间截至：2024/7/19
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