股市方面， 本周市场延续调整。
上证指数、深证成指、创业板指分别下降1.72%、2.33%、2.6%。港股方面，恒生指数下降5.76%。分板块看，申万一级行业中，银行、通信、纺服涨幅居前，分别上涨1.34%、0.43%、0.27%；军工、环保、机械设备跌幅较大，分别下跌6.86%、6.36%、5.15%。
本周市场表现偏弱。细分板块看，银行表现稳健，主要系本周市场风险偏好下降，资金流入大盘蓝筹银行；通信，主要系海外算力相关龙头公司股价上涨映射，带动相关产业链光模块上涨；纺服板块部分公司股息率偏高；军工下跌，主要系对需求端不明朗，产业链降价的持续担忧；环保下跌，主要系前期偏稳健，叠加有调水价等事件性刺激上涨后，本轮为补跌；机械下跌，主要系机器人相关产业链等成长方向短期缺乏催化调整。
股市观点：当前A股市场或处于震荡调整区间
展望后市，A股市场或处于震荡调整区间，市场估值、指数均处于历史较低位置，在国内经济逐渐企稳、美债利率见顶回落，宏观政策友好的背景下，中期机会或大于风险。结构上建议适当均衡，一方面，在经济弱复苏背景下，“哑铃型”策略或仍将有效，防御性高股息类资产仍将是主线之一，另一方面，AI人工智能催生新一轮科技产业浪潮，建议关注AI硬件及下游应用、半导体产业链、智能汽车等科技领域投资机会；此外，调整充分的困境反转、有明确周期拐点类的行业也值得关注。
债券市场方面，本周债市呈现整体走强。10年期国债收益率为2.50%，较上周下行2bp。
2023年国民经济回升向好，高质量发展扎实推进。本周央行公开市场逆回购到期3020亿元，逆回购投放16320亿元，MLF投放9950亿元，全口径实现净投放23250亿元。
中国2023全年国内生产总值126.06万亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%；全国规模以上工业增加值同比增长4.6%；服务业增加值比2022年增长5.8%；全年社会消费品零售总额47.15万亿元，同比增长7.2%；全年全国固定资产投资（不含农户）50.30万亿元，同比增长3.0%；居民消费价格同比上涨0.2%；全国城镇调查失业率平均值为5.2%，同比下降0.4个百分点。2023年我国顶住外部压力、克服内部困难，国民经济回升向好，主要预期目标圆满实现，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。
海外方面，美国12月份零售销售额环比增长0.6%，前值0.3%，市场预期0.4%，创三个月最大增幅；核心零售销售环比增长0.8%，预期0.2%，前值0.7%。
国家发展改革委解读宏观经济形势和政策。2023年中国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。国家发改委将审慎出台收缩性、抑制性举措，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业政策；将抓紧出台政策，全面取消制造业领域外资准入限制措施；将加快推进民营经济促进法立法进程；将会同有关部门抓紧完善政策，积极扩大新能源汽车消费，推动产业高质量发展。我国食品价格具备平稳运行基础。
1月15日北交所公司（企业）债券市场正式开市。3只企业债券上市交易，发行规模合计24.8亿元，首日共成交2296.82万元。证监会副主席王建军表示，将会同有关各方大力支持北交所高质量发展，扎实推进北交所市场建设，加强交易所债券市场监管和风险防控，深化债券市场功能，更好服务实体经济高质量发展。
省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班。国家主席习近平发表重要讲话强调，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展。金融强国应具备一系列关键核心金融要素：强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍。要通过扩大对外开放，提高我国金融资源配置效率和能力，增强国际竞争力和规则影响力，稳慎把握好节奏和力度。
债市观点：利率债收益率或将震荡下行
展望后市，一月份信贷发力的概率不大，基本面数据依然对利率债市场比较友好，央行超量续做MLF呵护市场流动性，利率债收益率或将震荡下行。信用债市场供需矛盾依然突出，一级市场频繁出现高倍数认购进而突破利率区间下限的情况，资产荒趋势或将延续，信用债资产性价比可能降低。
数据来源：wind。时间截至：2024/1/19
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