股市方面，本周市场有所调整，结构分化。
本周上证指数、深证成指、创业板指分别下跌2.16%、下跌2.44%、下跌2.74%，成交量继续萎缩；港股方面，恒生指数下跌1.77%。分板块看，申万一级涨幅前三板块：房地产、建筑材料、农林牧渔，分别上涨3.56%、2.56%、2.20%；跌幅前三板块：通信、计算机、传媒，分别下跌6.22%、5.24%、4.84%。
细分板块看，由于重要会议节点临近，市场博弈稳增长政策，房地产及建筑材料本周涨幅位居前二；农林牧渔因生猪养殖去产能持续，叠加种植方向受政策、会议等事件催化，驱动板块热度回升，本周涨幅第三；AI产业因短期缺少边际催化，且国内大模型应用落地时间模糊，在经济日报发文针对主题炒作降温下，通信、计算机、传媒等科技板块有所调整。
后市观点：放弃短期纠结，关注未来的投资机会。
展望后市，短期市场轮动加快，但成交量逐渐萎缩，投资者情绪或呈阶段性下降趋势。常识角度来看，亏损或来源于大幅上涨后的盲目乐观，收益或来源于大幅下跌后的谨慎严密思维。当下的市场经过一年多的调整，投资者拿着放大镜去寻找各种不利因素的情况下，长期投资机会反而在慢慢显现。自上而下的视角我们认为市场后续投资机会大幅增加，但自下而上的微观角度仍星星之火尚未形成燎原之势，因此或可放弃短期纠结，关注未来的投资机会可能更有意义。结构上按照制造、消费、周期和科技四大领域进行划分，建议关注不同领域的长期投资机会。
债券市场方面，本周债市整体走强。
10年期国债收益率为2.62%，较上周下行2bp。二季度GDP增速略低于预期，社零、工业增加值稳健增长。
财政部发布2023年上半年财政收支情况。
国务院公布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，对民营经济定位作出重要表述。
中国恒大公布近两年业绩；万达商管遭穆迪下调评级。
债市观点：后续是否有超预期政策出台或值得重点关注。
展望后市：上半年GDP增速略低于预期，下半年确定高基数的背景下，完成全年GDP增速5%的目标仍需一定努力，结合近期国务院发布的支持民营企业的文件，后续可能会有更多托底政策出台。债市收益率或已下行至充分反映宏观经济实际情况的水平，如果若干政策出台且力度超出预期，债市收益率或有上行的风险，建议在目前的情况下维持投资组合的久期中性，信用债整体性价比可能有限。
数据来源：wind。时间截至：2023/07/21
风险提示：本文件中的内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见，仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法，西部利得基金管理有限公司（以下简称“本公司”）或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点，有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场，本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明，本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载，或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资须谨慎。
【风险提示】以上信息反映刊发当日市场主流形势和我们的观点，均有可能发生变化。在准备提供以上信息时，我们依赖并推定（未经独立确认）所有自公共资源处得到、由投资者或其代理人提供、或经我方审核的信息的准确性和完整性。所有上述意见或分析仅反映西部利得基金管理有限公司发布此类信息当日的看法，并可由本公司未经通知作以修改，且不代表本公司投资策略或投资组合情况。基金有风险，投资需谨慎。