股市方面， 本周市场表现较弱。
上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.72%、0.41%、0.36%；分板块看，电子、汽车、医药生物表现较好，分别上涨4.90%、3.38%、2.00%；社会服务、建筑装饰和商贸零售调整较大，分别下跌5.23%、4.42%、4.22%。
本周市场呈现事件驱动特征，受华为汽车、手机订单超预期催化，消费电子、半导体、汽车零部件等产业链相关板块大幅上涨；其次，海外减肥药临床效果超预期，带动国内创新药板块表现出色。受双节期间出行、院线、餐饮、免税等消费数据不及预期影响，社会服务、商贸零售等板块显著回调。近期地产销售、投资数据持续低迷拖累建筑、建材等相关板块表现不佳。
股市观点：或无需过度悲观
展望后市，或许不用过于悲观，近期监管已多次出台活跃资本市场和经济的相关政策，基本面上除地产外其它经济数据已呈现改善迹象，虽然复苏力度偏弱，但量变或引起质变，当前市场大概率处于较低位置。结构上短期看好受益于行业景气阶段性回升的消费电子、半导体等板块，同时关注新能源方向的机会；中长期看好受益于市场风险偏好提升、有产业趋势和政策支撑、围绕人工智能、自主可控等方向的科技和制造板块
债券市场方面，本周债市呈现区间震荡，10年期国债收益率为2.68%，与节前最后一个交易日持平。
9月CPI同比持平，PPI环比上涨0.4%、同比降幅收窄。本周央行公开市场逆回购到期24470亿元，逆回购投放6660亿元，实现净回笼17810亿元。中国9月CPI同比持平，预期上涨0.2%，前值涨0.1%。其中，食品价格下降3.2%，非食品价格上涨0.7%。1-9月平均，全国CPI同比上涨0.4%。中国9月PPI同比降2.5%，预期降2.4%，前值降3%；环比上涨0.4%，前值为0.2%，连续两个月环比增长。
海外方面，美国9月未季调CPI同比升3.7%，预期升3.6%，前值升3.7%，环比升0.4%；核心CPI同比升4.1%，预期升4.1%，前值升4.3%，环比升0.3%。
央行发布9月份金融数据，社融、信贷持续回升。中国9月社融规模增量为4.12万元，前值3.12万亿，比上年同期多5638亿元。9月末，广义货币(M2)余额289.67万亿元，同比增长10.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和1.8个百分点。9月，人民币贷款增加2.31万亿元，前值1.36万亿，同比少增1764亿元。
9月进出口规模创年内单月新高，同比降幅收窄。中国9月当月进出口3.74万亿元，环比连续2个月增长，规模创年内单月新高。以人民币计价，9月出口同比下降0.6%，前值降3.2%；进口下降0.8%，前值降1.6%；贸易顺差5587.4亿元。以美元计价，9月出口同比下降6.2%，前值降8.8%，进口下降6.2%，前值降7.3%；贸易顺差777.1亿美元。海关总署统计分析司司长吕大良表示，今年前三季度，面对复杂严峻的外部环境和国内多重困难挑战，我国货物贸易进出口平稳运行、积极向好。
各地密集推进特殊再融资债券发行，拟发行总额已超五千亿。截至10月12日，全国有13个省市披露拟发行特殊再融资债券，总额为5362.9亿元。其中，内蒙古、云南分别拟发行1067亿元、1076亿元，为目前两个拟发行规模超过1000亿元的省份；天津、辽宁、重庆、广西、青海、吉林、江西、福建、宁夏、甘肃、大连等11地亦相继披露了拟发行特殊再融资债券规模。这意味着，时隔一年多，特殊再融资债券发行在今年10月份重启，或将在一定程度上缓释地方政府债务压力，提振经济信心。
债市观点：市场预期四季度或有更加积极的财政政策拉动经济复苏。
展望后市：市场预期四季度或有更加积极的财政政策拉动经济复苏，同时随着美国国会参议院多数党领袖舒默访华，中美双方就诸多议题建立协调机制，外资的悲观预期明显好转，市场整体风险偏好可能出现明显提升，债券市场短期面临一定的调整压力。随着一揽子化债政策的逐步落地，各地方政府开始发行特殊再融资债，市场对于城投平台债务风险的担忧明显得到缓解。因此建议在久期方面做好防守，同时短端适当提高信用风险偏好，注意控制组合回撤。
数据来源：wind。时间截至：2023/10/13
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