黄金，自古以来一直是财富的象征，买黄金也被视为一种财富增值保值的投资方式。其中中国大妈爱买黄金，可能是全球皆知的一个现象，最近的黄金购买热潮又开始了，这次买黄金的热潮下，中国大妈已经不是最强的购买力了，想不想知道谁才是最大买主？这背后的是什么样的一种逻辑呢？
先来看看这波买黄金的人都有谁？根据世界黄金协会数据，除了个人投资者之外，各国央行也在开始增持黄金。比起个人投资者，这些才是大买家。2022年前10个月，全球央行净买入黄金高达704吨，其中，第三季度全球央行购买约399吨黄金，创下2000年以来全球央行单季最大购金记录。
从历史数据来看，全球央行在2011年和2018年大幅增持黄金，2012年和2019年金价分别上涨7%和19%。有些投资者甚至认为央行增持黄金可以作为金价走势的参考因子。
有数据以来，央行官方黄金储备一共增持过5次，2001年12月、2002年12月、2009年4月、2015年6月至10月、2018年12月至2019年9月，几乎每一次都是在金价启动上涨前夕。2022年11月，中国央行时隔三年再次增持黄金储备，并于12月继续增持。从全球央行的增持黄金的角度来看，可以积极关注2023年金价走势。
除了各国央行大手笔买入黄金之外，美联储加息放缓，也是利好黄金的主要因素之一。回顾90年以来的四轮加息周期，在加息末期至降息初期，黄金均有不俗的表现。
相信很多朋友都知道，黄金绑定的是美元信用，因此可以把黄金看成不用付息的美元债券；美联储加息放缓乃至降息，都利好黄金。从上世纪90年代到2018年底的四次加息周期中，停止加息到降息的时间分别为5/6/15/8个月。随着美国通胀的下行，美联储加息幅度开始放缓。叠加美国经济开始逐渐走弱，美联储下半年或存在降息可能。这也是黄金值得被关注的另一大原因。
最后分享一下，黄金的正负相关性核心指标
先来说负相关指标：美国实际利率（美国10年期国债实际收益率）、名义利率（美国10年期国债收益率）、美元指数；
正相关指标：美联储总负债、通胀预期（美国10年期国债收益率-美国10年期国债实际收益率）、SPDR黄金ETF持仓量;
简单总结一下黄金值得被关注的2大主要原因，首先是全球央行增持黄金，从历史数据来看，央行大手笔增持黄金可能利好金价走势；其次是美联储加息放缓，甚至有望再启降息。最后大家可以在评论区分享一下，你看好黄金吗？
风险提示：
本文件中的内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见，仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法，西部利得基金管理有限公司（以下简称“本公司”）或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点，有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场，本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明，本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载，或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资须谨慎。