这几天看到不少报导说，许多阳康人奔赴各大景区，景区提前喊出“客满”。此情此景，大家能联想到哪些A股的哪些行业呢？没错，像酒店、旅游行业什么的肯定是没跑了。除此之外，今天大A的行业要和大家聊一聊航空和机场，这可是线下出行链的核心板块之一。
随着疫情逐渐好转，其实不止是旅游、娱乐的需求，商务类的出行也是大幅提升，随着出行次数的增多，利好航空和机场行业经营环境。
先来看航空部分，核心是供需关系的分析。疫情前几年，航空公司引进飞机数量较多，飞机座位充裕，供给增速较高，直接影响了利润的释放。
核心的供需关系可能迎来变化，有利于航空行业的利润提升。
过去3年，因为疫情等因素影响，国内引进飞机的数量显著下降，甚至飞机供应商的产能也受到了限制，未来的2-3年，飞机的引进大概率还会处于低速状态。落实到数字上看，根据中泰证券统计，2001-2018年，国内航司机队复合增速超过10%，而2022-2024年，预计三大航飞机引进复合增速2%左右。
在飞机供给低速增长的背景下，一旦经济修复，飞机出行消费的需求可能将面临大幅提升，当出行需求明显好于供给，客座率会得到大幅提升，机票价格也会随之涨价，进而可能带动航空行业利润上行。
相较于航空板块，在疫情前的2年，机场板块的表现亮眼，是一门炙手可热的好生意。机场作为国内居民海外出行的核心流量入口，当时国际客流量持续快速增长，机场通过销售免税商品的形式进行流量变现，价格优势明显，机场免税店试问哪个女生不爱逛一逛？自然而然机场的业绩也得到了充分释放。
近三年以来，受到整个环境影响，国际旅客量显著减少，大大影响了机场的业绩。随着疫情逐步放开，经济修复、出境游等需求可能逐步迎来复苏，机场的流量和销售业绩可能也会快速回暖。
分享完航空机场行业的值得关注的核心逻辑之后，我们来看下海外的航空需求的复苏情况。根据华创证券统计，22年11月份，涵盖大部分美国航司的A4A成员航司的旅客运输量与19年就基本持平了，特别是部分如墨西哥航线，已经显著的超过了19年的水平，客座率和票价也较19年有比较明显的提升，体现出疫后复苏的景气度提升。
一句话总结，疫情向好，经济修复，飞机出行需求可能面临大幅提升，机场流量得以恢复，有望再现免税变现钞能力。
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