上一期我们分析了可转债的“强赎”概念，以及“强赎”意味着什么。现在，我们来分析一下，强赎的门槛价格。
一般而言，强赎的门槛价格都是130，即股票收盘价格连续不低于当期转股价格的130%，上市公司可以强制赎回可转债。但是，也有强赎门槛价不是130的，甚至没有强赎条款的。
下图就是现存（2019.9.19）的转债中，强赎门槛价格不是130元的可转债（包括可交换债）：
资料来源：wind资讯
一般认为，强赎门槛价越低，发行人转股的愿望越强烈。而没有强赎条款，则以为这发行人转股意愿不是非常强烈。
没有强赎条款，意味着什么？意味着，无论股价怎么涨，你都可以一直拿着，不需要转股。而有强赎条款的转债，一旦股价超过强赎门槛，投资人最好择机转股，否则可能损失较大。所以，没有强赎条款的转债，理论上收益率是没有上限的。
那么，有强赎条款的转债，如果股价上涨，投资转债的收益是否就等于强赎门槛价呢？我们下次再议。
数据来源：wind资讯
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