前两期，小犀理财课堂对中证1000指数进行了深度介绍，有小伙伴在后台留言问中证1000指数与沪深300指数有什么区别。那在这一期文章中，小犀会通过多个数据来将沪深300、中证500和中证1000等指数进行对比，让大家能够对中证1000指数有更为直观的认识。
指数风格有何差别？
在中证宽基指数家族中，最为大众所熟知的就是沪深300指数，沪深300指数是由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成。因其成分股市值较大，因此该指数代表着大盘风格。
中证500指数是剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成。这个指数反映了中小市值公司的股票价格表现，不过随着A股上市公司的增加，目前中证500指数更能反映中盘风格。
中证1000指数的成份股是选择中证800指数样本股之外规模偏小且流动性好的1000只股票所组成。成分股的市值大多低于200亿元。
受成份股影响，三只指数在行业分布也呈现出不同的特征。Wind数据显示，沪深300指数在申万一级行业分布中，前五分别是食品饮料、电力设备、银行、非银金融和医药生物，成分股囊括了多种“核心资产”。中证500指数的行业分布前五是医药生物、电力设备、电子、有色金属和非银金融。中证1000指数的行业分布前五分别是医药生物、电子、电力设备、基础化工和计算机。
数据来源：Wind，西部利得基金，截至2023年3月28日
在“专精特新”含量上，沪深300指数和中证500指数的数量也逊于中证1000指数。工信部自2019年5月先后发布了四批专精特新“小巨人”名单，截至2022年12月31日，中证中证1000成份股中，专精特新企业数量达到235家；中证500指数成份股中有15家；沪深300指数成份股中仅有1家。
总结：
沪深300指数成份股市值高，行业分布中消费和金融占比较高，“专精特新”含量低。中证500指数成份股行业分布均衡，兼具成长与价值，“专精特新”含量较低。而中证1000指数成分股市值较小，更具成长性，“专精特新”含量较高。
中证1000指数弹性更高
在前两篇文章中，小犀反复提到中证1000指数具有高成长的特点。其表现在业绩增长上，Wind数据显示，自2004年12月31日基准日以来，截至3月28日，该指数涨幅达582.56%；而同期中证500的涨幅为527.99%，沪深300指数的涨幅为298.36%。
不过，相较于其他两个指数，中证1000的弹性也更大。Wind数据显示，自中证1000指数上市以来，年化波动率为31.7%，同期中证500指数的波动率为29.61%，沪深300指数的波动率为25.51%。从下图的走势也可以看出，在市场上行时中证1000指数往往表现更强，而在市场较为低迷的时期，其回调幅度也更为明显。
数据来源：Wind，西部利得基金，截至2023年3月28日，
总结：成长性：沪深300指数<中证500指数<中证1000指数
波动：沪深300指数<中证500指数<中证1000指数
指数估值
如果要比较三个指数，估值也是重要指标之一。
从估值来看，Wind数据显示，截至2023年3月28日，中证1000指数的估值分位数目前处于上市以来的16.9%。而同期沪深300指数的估值，经过近两年的回调逐渐回归，目前处于26.16%的分位数。与中证1000同样具有成长性的中证500指数的同期估值略高，处于30.56%的分位数。
经过这一期的介绍，小伙伴们是否对这三个指数更为了解了呢？前三期文章，小犀一直围绕着中证1000指数的特点及投资价值，那么在实际投资中，我们又要如何把握中证1000指数的投资机遇呢？
ETF V.S指数增强
目前围绕着中证1000指数的主流基金产品有两类，分别是ETF和指数增强产品。
指数增强顾名思义，是在跟踪指数的同时，通过仓位择时、行业轮动、选股等主动管理，在把握指数增长的收益外，获取超额收益。目前主流增强策略有两种，一种是通过基本面选股主动增强，另一种是通过量化选股实现增强。
基本面主动增强，简而言之就是基金经理基于上市公司的基本面研究，通过主动选股的方式，在合同允许的范围内，增配部分非指数成份股。这种指数增强的方式的优势是，基金经理可以通过研究，加大优质指数成份股的配置比重，低配或者不配部分成份股。
量化选股则是根据数理统计方法，建立多因子模型等定量模型、总结历史规律，搭建选股模型，对可投资范围内的股票进行综合评分、选股、构建组合，并结合风险控制指标，对组合进行权重优化。其优势是不受到投资者主观情绪的影响。
除以上两种常见的增强策略外，指数增强基金也可以通过参与新股申购、合理使用相关金融衍生工具等投资策略，力争跑赢指数，增厚收益。
ETF是交易型开放式指数证券投资基金的简称，它和股票一样可以在交易所买卖交易。同时，它的基金份额对应的是一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如中证1000指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例趋于一致。
ETF基金对跟踪指数的要求较高，追求跟踪误差的最小化，可以说，通过ETF可以更好地获取指数的beta收益。
目前还有一种“指数增强ETF”， 在ETF基础上，通过增强策略实现超额收益。这一基金也可以通过场内交易，不过跟踪指数误差相较指数增强基金要求更高，增强策略层面受到的约束也更大。
总结来看，ETF是为了获取beta收益，而指数增强型基金则是兼具Alpha和beta收益。
【风险提示】
西部利得中证1000指数增强属于R3（中风险等级）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C3及以上的投资者，风险等级划分规则说明详见西部利得基金官网。在代销机构认/申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。
投资人在投资本公司基金产品前，请务必认真阅读相应的《基金合同》、产品资料及最新《招募说明书》等法律文件及风险揭示，充分认识相关风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎
本基金是指数增强开放式基金，请特别关注其跟踪指数的被动投资风险（标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、成份股停牌或退市的风险、指数编制机构停止服务的风险等）、增强性投资的积极投资风险等风险。
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