今天是一个信息过载的时代，特别是对A股投资者来说。笔者觉得想要把握中国股市起落，在纷繁复杂的信息中最重要的一篇报告当属中共中央政治局会议纪要。
一年数次的中共中央政治局会议每次都会分析研究当前经济形势，对未来经济工作定调。这可是下一阶段政府将要出台政策的指南针。2017年十九大以来，其重要性更提升了一个台阶。每一次会议对于经济工作的总基调基本有两种：调结构与稳增长。
何谓调结构？即在经济发展状况良好的时候，加速经济提质转型。比如去过剩产能，收紧房地产，降低宏观杠杆率，扶持战略新兴行业。部分调结构政策可能会给经济带来短期阵痛，给市场流动性带来冲击，但长期而言有利于中国经济，是民族崛起的必经之路。
何谓稳增长？即在经济发展状况不好的时候，为短期经济提供支持。比如降息降准，放松房地产，发力基建。此时大多数行业都能雨露均沾，市场流动性也较为宽松。
政治局会议不同的定调给A股带来不同的影响。如图所示，2017年以来在政治局会议定调为调结构区间内（蓝色），上证指数承压；而在稳增长区间内（红色），上证指数表现出色。这样的简单择时指标在过去3年中很好的解释了A股整体的起落。
数据来源：wind，时间截至2019/12/31
我们现在站在2020年的起点展望未来。到2020年全面建成小康社会，是“两个一百年”奋斗目标的第一个百年奋斗目标，是党向人民、向历史作出的庄严承诺。期待2020年数次政治局会议的定调落在“稳增长”区间，给A股带来了更为有利的环境。
数据源：西部利得基金，Wind。
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