您的位置: 首页>新闻资讯>犀利·动态>正文

益口童声06期-以正合 以奇胜

时间:2019-10-11 作者:童国林
字号:

“以正合、以奇胜”出自《孙子兵法·势篇》:“凡战者,以正合,以奇胜。故善出奇者,无穷如天地,不竭如江海。” 虽然出自兵法,这一谋略仍然在投资领域同样有广泛的借鉴意义。

既然出自兵法,我们不烦看看实战中出奇制胜的案例。1982年,英国、阿根廷爆发马岛战争。期间,英国派出“征服者”号等攻击型核潜艇,击沉阿根廷最大的战舰“贝尔格拉诺将军”号。阿军由于无法克制英军的攻击型核潜艇,随后被迫撤回所有海军舰只;包括“五月二十五日”航空母舰在内,阿根廷所有海军舰艇待在港口。在一场海岛争夺中,海军集体被封锁,胜负可想而知。毫不夸张地说,攻击型核潜艇就是英国取得马岛战争的制胜奇兵!

2019年过去三个季度,我们也来看看,债券型基金投资都有哪些出奇制胜法宝。

image.png

上表是2019年前3季度收益率最高的前10个债券型基金。看到了吧?除了广发聚鑫,其余的都是可转债基金。事实上,广发聚鑫2018年以来的可转债持仓比例基本上高于50%。

我们再把时间窗口拉长到5年,即从2014.9.30-2019.9.30,看看债券型基金的投资获胜的秘诀:

image.png

上表是2014.9.30-2019.9.30收益率最高的前10个债券型基金。其中4只为可转债基金。那么剩余6只债基的业绩,与可转债持仓高低有没有关系?我们知道,可转债历史上两个高回报时期,分别是2014.9-2015.6,以及今年以来。现在,我们就来看看剩余6只债基在关键时刻的可转债持仓比例:(单位:%)

image.png

显然,这6只债基,在关键时期的可转债配置比例都很高,其中易方达安心回报的平均持仓达到72%,是没有冠名的可转债基金!

因此,可以说,可转债,就是债券基金的制胜奇兵! 

以上数据均来源:wind资讯,截止日期2019/9/30

【声明及风险提示】以上信息仅代表西部利得基金观点,并不构成任何形式的招徕、投资产品要约或投资建议,亦不同时适用于所有投资者。投资者应意识到此类投资涉及市场风险,且应被视为长期投资。投资者在作出投资决策前,应自行寻求专业顾问提供意见,并选择适合自身风险承受力的投资品种进行投资。投资人在投资本基金前,请务必认真阅读各基金《基金合同》及最新《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,敬请投资者认真阅读基金的相关法律文件。