受欧债危机和政府紧缩财政政策的影响，中国经济出现了减速势头。一方面，贸易盈余增速放缓，并对今年上半年GDP的增长产生了负面影响；另一方面，随着产业结构升级和市场份额的扩大，50%以上的出口来自新兴市场，这是有史以来的第一次。这或许有助于在加速衰退的海外市场上获得生存。
中国股市的三个主要驱动力是流动性、估值和市场情绪。从流动性上看，货币政策正在对中小民营企业采取放松的态度，资本市场的流动性也正在改善。从估值上看，沪深300指数动态PE为12倍，中小板指数动态PE为26倍，创业板指数动态PE为46倍，整体而言，虽然小盘股仍很昂贵，但估值还是有吸引力的。从市场情绪看，也在往积极的方向转变。因此，从投资策略考虑，可以相应关注医药、饮料、高铁等板块。