股市方面，本周市场小幅分化。
上证指数上涨0.63%，深证成指、创业板指分别下跌0.70%和0.92%，恒生指数下跌1.42%。分板块看，申万一级行业中，石油石化、有色金属、公用事业领涨市场，分别上涨5.24%、4.49%、4.23%；房地产、商贸零售、传媒板块跌幅居前，分别下跌4.52%、2.55%和2.54%。
本周红利相关板块涨幅较大，地产、消费相关板块表现较弱。细分方向看：周期方向，石油石化、有色金属、煤炭等表现较好，经济弱复苏及央企改革背景下，红利资产较受资金青睐，地产链相关板块表现不佳；制造板块，机械设备、电力设备表现较好，机器人相关产业链表现较为亮眼；科技板块有所分化，通信板块上涨，算力景气度较高，海外算力龙头持续新高，传媒和计算机有所调整；消费板块，商贸零售、医药生物、美容护理等表现较弱，消费信心修复或仍需要时间。
股市观点：科技制造或为重要主线
展望后市，两会召开，明确24年经济增长目标和重点发展领域。近期是重要的业绩观察期之一，市场主线有望在4月份逐步明朗，科技制造或是重要主线，，同时重视红利资产和低波稳健类资产，阶段性把握主题催化。建议短期关注设备类、家电类和半导体相关政策演绎；中期依然建议重视以科技制造相关领域；此外，经济弱复苏叠加央企改革背景下，防御性高股息资产或仍具吸引力。
债券市场方面，本周债市整体走强，10年期国债收益率为2.28%，较上周下行10BP。
中国前两月进出口增长8.7%，创历史同期新高。本周央行公开市场逆回购到期14110亿元，逆回购投放600亿元，实现净回笼13510亿元。
据海关统计，2024年前2个月，我国货物贸易进出口总值6.61万亿元人民币，同比增长8.7%。其中，出口3.75万亿元，增长10.3%；贸易顺差8908.7亿元，扩大23.6%。按美元计价，进出口总值9308.6亿美元，增长5.5%。其中，出口5280.1亿美元，增长7.1%；贸易顺差1251.6亿美元，扩大20.5%。
海外方面，美国2月ISM制造业指数47.80，预期49.10，前值49.10；2月ISM服务业指数52.6，预期53.0，前值53.4。
国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大二次会议作政府工作报告。2023年国民经济总体回升向好，国内生产总值超过126万亿元，增长5.2%，增速居世界主要经济体前列，城镇新增就业1244万人，城镇调查失业率平均为5.2%，居民消费价格上涨0.2%，国际收支基本平衡。2024年GDP增长预期目标为5%左右；城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右。为系统解决强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。2024年赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。
财政部发布《2023年中国财政政策执行情况报告》。有效防范化解地方政府债务风险。坚持尽力而为、量力而行，深入开展财政承受能力评估等，增强财政可持续性。强化地方政府债务管理，严格落实一揽子化债方案，加大存量隐性债务化解力度，坚决防止新增隐性债务，健全化债长效机制。积极稳妥谋划新一轮财税体制改革。紧紧围绕中国式现代化目标任务和高质量发展要求，坚持系统思维、问题导向、先立后破，研究推进财税体制改革，健全现代预算制度，优化税制结构，完善财政转移支付体系。
债市观点：24年宏观经济基本面或对债券市场较为友好
展望后市，本周市场普遍关注两会召开的进程，两会对经济工作的定调反映出政府坚持高质量发展路线的决心，在推进高质量发展的同时扎实推进安全工作，以粮食安全和能源安全作为安全工作的两个核心抓手。两会上公布了24年的经济发展目标，包括：5%左右的增速目标、1万亿规模的超长期特别国债、3%的居民消费通胀水平、1200万人以上的城镇新增就业目标、3%的赤字率等。整体来看，两会公布的目标基本符合市场预期，24年宏观经济基本面或对债券市场较为友好，我们依然保持对债券市场较为乐观的态度。
数据来源：wind。时间截至：2024/3/8
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